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国家收储稀土预期强烈价格普涨受益股有望爆发

发布时间:2021-01-07 11:05:40 阅读: 来源:气泡袋厂家

证券时报网(www.stcn.com)11月14日讯 11月11日,包钢稀土(600111)官网再次公开挂牌稀土氧化物价格,其中,氧化镨钕40万元/吨、氧化镨65万元/吨、氧化钕38万元/吨、氧化铕560万元/吨。这一价格比10月31日该公司第一次公布的价格有所提高,上涨幅度在5%-12%之间。

在很多稀土界人士看来,包钢稀土公开挂牌稀土氧化物价格,意味着稀土收储开始启动,至少是前奏已经开始。因为按照往年惯例,一般先是企业收储,然后才是国家收储。去年国家收储之前,包钢稀土就曾在1个月内两次变动挂牌价格。因此,市场对包钢稀土的二次调价普遍倾向解读为“更加明确了国家收储稀土的预期”。

据证券时报报道,我国从2010年开始建立稀土收储制度,并在2011年和2012年实施了两次国家收储稀土战略。在前两次的收储中,国家物资储备局主要委托大型稀土企业进行,一般情况下,稀土企业提前1个月左右时间从公开市场收购稀土产品,然后将自有稀土产品及收购的稀土产品统一卖给国家物资储备局。

去年11月,因为稀土价格下跌,南北稀土公司相继停产保价,包钢稀土发布连续停产2个月消息。随后,包钢稀土、五矿集团和中色股份(000758)公开报价,并参与稀土收购,国家收储稀土的传言也紧随而来。

而这一次,自10月31日包钢稀土首次公布挂牌价以来,在不到半个月的时间里,包括五矿稀土(000831)、中铝稀土、广晟有色(600259)、赣州稀土集团在内的4家公司,都相继公布了各自稀土的挂牌价。根据公开资料,至少包括中铝稀土、广晟有色、赣州稀土集团进行了收购。

与此同时,市场关于今年国家收储稀土的传闻为,整个收储盘子将有百亿元,且主要是中重稀土,收储参与企业有6家,包括包钢稀土、五矿稀土、中色股份、中铝稀土、广晟有色、赣州稀土集团。对比上述传闻不难看出,截至目前,除了中色股份外,其他5家稀土公司均已行动,且启动收购的均为中重稀土。

在此背景下,市场对国家收储稀土的预期进一步增强,近期市场上各种主要稀土价格也止跌回稳。

11月11日,中国稀土协会公布的35个主要稀土产品的价格,较10月31日出现普涨。上涨的品种达到14个,下跌为4个,其他品种维持不变。其中,最能代表稀土产品的氧化镨钕,市场价由原来的33.4-35.5万元/吨,上涨至33.9-36万元/吨。

分析人士认为,稀土收储规模有望达到200亿,正式实施后将刺激稀土价格进一步上涨。相关个股:五矿稀土、盛和资源(600392)、广晟有色、包钢稀土等值得关注。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月14日讯 包钢稀土:四季度盈利望受益收储及打击盗采

研究机构:民生证券日期:10月28日

一、 事件概述

2013Q3营收约19.29亿元,同比下降1.81%;归属上市公司股东净利润约2.73亿元,同比增幅127.51%;EPS约0.113元。

二、 分析与判断

营收基本持平,归属母公司净利润大幅增长因控股子公司亏损致少数股东权益为负公司2013Q3营业收入19.29亿元,同比略减1.81%,归属母公司净利润2.73亿元,同比增长127.51%。研报认为公司营收略低于2012年同期主要是由于2013Q3稀土价格略低于去年同期,且产量变化不大所致。2013Q3归属母公司净利润大幅高于2012Q3主要是由于2013Q3控股子公司亏损,少数股东损益为-5076万元,而2012Q3为1.12亿元。

百亿收储及国家打击稀土盗采、走私坚定持续望助稀土价格维持稳定根据媒体公开报道,10月14日中国稀土学会表示,稀土收储有望在10月兑现,预计收储规模达到百亿元,参与企业包括包钢稀土。

另外,WTO诉讼结果临近,国家正酝酿多项新政应对出口变局,包括严打走私、拟出台《稀有金属管理条例》、组建大集团、酝酿不同稀土品种差别化管理等;而稀土联合"打黑"第一阶段各省自查仍未结束,还有更加深度检查的两个阶段将要开始。研报认为在国家多项政策管控下,稀土价格有望持续稳定,并可能出现回升,利好公司四季度盈利增长。

公司业绩弹性取决于稀土价格,弹性空间为EPS0.23-1.09元

根据对公司主要产品碳酸稀土、稀土氧化物以及稀土金属的业绩弹性分析,在公司产能相对稳定以及产能过剩无产能扩张的情况下,公司的业绩弹性主要取决于稀土价格,业绩区间在0.22-1.11元。公司稀土氧化物预计外销量在3.9万吨/年,对应稀土氧化物价格4.4-20万元/吨(氧化镧25%、氧化铈56%、氧化镨钕12%、其他7%),业绩区间0.17-0.68元。公司外销稀土金属量在5000-7000吨/年,稀土金属价格在15-30万元/吨,业绩区间为EPS 0.05-0.15元。公司生产的碳酸稀土只有少量对外销售,大部分被用于公司下游稀土深加工,因此,研报取碳酸稀土的历史销量区间15000-30000吨/年做弹性分析,研报预测公司碳酸稀土的合理毛利率在40%左右,经测算,公司该部分业务业绩弹性区间在0.01-0.26元。

三、风险提示:1)下游需求复苏低于预期;2)稀土价格反弹乏力。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月14日讯 广发证券:五矿稀土 稀土矿山注入可期

广发证券(000776)近日发布五矿稀土的研究报告称,11月6日晚间,公司公告称拟现金收购广州建丰五矿稀土有限公司的控制权。本次交易处于筹划阶段,目前未签署任何框架或意向协议,主要交易要素如交易价格、取得股权比例等尚未最终确定,且不构成重大资产重组。五矿建丰拥有稀土冶炼配额1700吨/年,约占目前上市公司配额的59%(2870吨/年);2012年五矿建丰实现净利润9406万元,约占上市公司净利润的18%。若本次交易完成,预计将增厚公司盈利20%以上。

公司本次拟现金收购五矿建丰,属大股东兑现前次重组中的承诺,解决同业竞争问题。本次交易完成后,公司将拥有稀土冶炼配额4570吨/年,约占五矿集团稀土冶炼总配额的68%。此外,五矿集团还拥有3本稀土矿山开采权证,获得中重稀土开采配额约2200吨。在目前稀土资源整合的大背景下,该部分稀土矿山资产未来存在较强注入预期。

中重稀土价格自6月底部至今已上涨超4成,且后期受稀土打私、大集团整合及国家稀土收储等因素影响,我们认为中重稀土价格未来仍有较大的上涨空间,3季度末公司拥有稀土存货约15亿元,该部分存货具备较大升值空间。公司是中重稀土龙头企业,被列入国家稀土收储名单是大概率事件,公司有望受益稀土收储,将低成本库存兑现。

预计公司13-15年的EPS分别为0.45元、0.79元和1.00元,对应动态PE为54倍、30倍和24倍。未来中重稀土价格仍具备较大上涨空间,且鉴于公司未来外延增长空间较大,因此看好其长期发展,继续给予公司“买入”评级。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月14日讯 厦门钨业:稀土整合下的南方龙头

研究机构:海通证券(600837)日期:10月28日

事件:

公司公布三季报:前三季度实现营业收入57.3 亿元,同比下降12%,归属于上市公司股东的净利润为1.95 亿元, 同比下降54%,对应EPS 为0.286 元。1-3 季度单季EPS 分别为0.018、0.087 和0.182 元,三季度单季业绩同比上涨13%。

主要结论:钨、稀土价格好转刺激公司三季度业绩好转,临近年底,包括3 个月工信部整治、WTO 诉讼以及大集团/收储预期在内的政策窗口期逼近,有望刺激稀土价格上涨。供给端紧缩,直接利好稀土龙头股业绩回暖(龙头股包括五矿稀土、厦门钨业(600549)、包钢稀土和广晟有色),推荐买入。

点评:

1. 盈利情况概述:2、3 季度利润区别体现在稀土板块。1-3 季度单季收入分别为15.1、21.4 和20.7 亿元,而从钨价看,三季度均价环比明显上升(后文有分析)。而从成本看,1-3 季度合计总成本分别为14、19 和18 亿元,二、三季度总成本中的期间费用基本相同,主要区别体现在营业成本上(2 季度单季营业成本为16 亿元,3 季度营业成本为15 亿元)。而体现在最终归属于母公司净利润上,二季度为0.6 亿元,三季度为1.2 亿元。就研报的分析,二、三季度的净利润区别主要在2 季度稀土业务的减值计提(由于2 季度稀土价格疲弱导致该业务亏损1 亿元。

2. 9 月钨价大跌,预计钨精矿稳定在13-14 万元/吨区间。1-8 月份,钨精矿价格呈现一路上涨态势,在8 月中旬达到最高价14.5 万元/吨,而后进入9 月份,钨精矿价格开始下跌,目前价格约12 万元/吨。三季度钨精矿均价为13.9 万元/吨,环比增长近10%,同比增长近30%。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月14日讯 中科三环:高管集体大举增持股份,彰显公司发展信心与向好前景

研究机构:申银万国日期:11月4日

高管集体增持股份(耗资约1521.7万元),彰显公司发展信心与向好前景。2013年10月31日,鉴于对公司未来持续稳定发展的信心,部分董事、监事、高管人员及证券事务代表以个人自有资金通过深交所证券交易系统公开竞价买入公司股份共约122.7万股,占目前公司总股本的0.12%,买入均价约12.4元/股,耗资共约1521.7万元。此次集体增持基本涵盖了董事长兼总裁王震西等公司副总裁以上高管,增持面广,彰显了管理层对公司未来经营的信心与向好前景。

开工率逐步企稳回升。目前公司开工率在80%左右,随着下游需求回暖及补库存的展开,四季度开工率有望逐步提升。首先来自占比达到40%以上的公司汽车领域订单的好转,预计四季度全球汽车销量同比与环比增长均有望超5%,将带动整体开工率回升。其次,随着8月份空调2013冷年的结束,空调企业已进入新一冷年的生产周期,补库备货有望随之展开,且受近期变频空调能效标准提升提振,变频空调用钕铁硼需求也有望逐步提升。再者,三季度北美半导体设备制造商季度BB值98、同比增长20%,四季度消费电子需求有望保持较快增长,进而拉动整体开工率上扬。

公司在新能源汽车等新兴领域的先发优势尤为明显,中长期必将受益节能经济蓬勃发展。根据markline统计数据,13年上半年在Nissan Leaf、tesla model s等车型拉动下,全球新能源汽车(EV和PHEV)销量达7.1万辆,同比增长达74%,全年增速有望超60%,14年在Tesla model x等车型拉动下,全球新能源汽车销量增速有望超50%。研报保守预测,13-20年全球新能源汽车产销量复合增速有望达30%。稀土永磁在以新能源汽车为代表的节能经济应用中不可或缺,研报测算公司新能源汽车订单占比也有望由12年的约0.7%提升至17年的约5.8%。公司作为目前全球最大稀土永磁企业,凭借先进技术、优质客户和专利保护协议,已与全球主要汽车厂商建立紧密合作关系,静待市场放量,未来有望为公司带来业绩与估值的双重提升。

上调盈利预测,上调评级至买入!考虑到四季度经营好于此前预期,研报略上调公司13-15年盈利预测至0.40/0.52/0.72元(原为0.35/0.46/0.64元),对应动态PE 32.6/24.9/18.0倍,三季度钕铁硼需求低于预期以及市场风险偏好下降等系统性风险导致近期股价持续回调,目前已回落至前期定增价格附近。考虑到下游需求有望逐步回暖以及公司高性能钕铁硼竞争优势难以撼动,高管集体增持进一步彰显发展信心与向好前景,上调公司至买入评级。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月14日讯 广晟有色:收购稀土和钨资产,成长空间较大

研究机构:广发证券 日期:9月2日

定增募资5.2亿,收购稀土和钨资产

8月29日晚,公司公告称:拟以不低于36.23元/股的价格,非公开发行1435.2746万股,募资5.2亿元,其中公司控股股东广晟集团承诺以现金认购30%的增发股份。公司拟用本次募资收购德庆兴邦88%的股权、收购清远嘉禾44.5%的股权、收购瑶岭矿业61.464%的股权、收购有色集团拥有的由红岭矿业实际使用的固定资产。

稀土冶炼配额翻倍,领跑A股

公司本次拟收购的"德庆兴邦"和"清远嘉禾",分别拥有稀土冶炼指令性生产计划1300吨和1200吨。收购完成后,公司将拥有稀土冶炼配额4700吨(权益配额4244吨),较原有指标翻倍,成为目前拥有中重稀土冶炼配额最多的上市公司。

期待采矿面积扩张,盈利能力有望提升

根据公开资料显示,公司稀土资源储备丰富,4本采矿权控制区域拥有离子型稀土储量折合REO约35.59万吨。目前公司拥有稀土采矿配额2000吨,但受采矿面积影响,2011年和2012年稀土矿销量仅为250吨和1039吨,远低于配额值。研报认为未来待国家稀土大集团整合启动后,公司作为核心企业,采矿面积有望大幅扩张,稀土精矿销量有望达到2160吨以上,届时,公司稀土业务盈利能力有望出现质的提升。

成长空间较大,给予"买入"评级

生产配额代表了稀土企业的盈利能力,公司"单亿市值配额量"的指标(39)高于可比企业(五矿稀土10,中色股份20),结合钨业务,研报认为公司未来成长空间较大,目前股价被低估,因此,给予公司"买入"评级。

风险提示

定增收购不确定性的风险;稀土大集团整合不确定性的风险。

(证券时报网快讯中心)

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